Суббота Вести еженедельник 7 Супер Секретов Mājas virtuve
LAT Воскресенье, 16. Июня Завтра: Justine, Juta

Сельского инвестора отшили? Евгений Гомберг — о распродаже облигаций AirBaltic (часть 2-я) (2)

Press.lv уже публиковал мнение бизнесмена Евгения Гомберга о распродаже облигаций AirBaltic под названием «Зачем хлестали мертвого осла?» Теперь - часть вторая.

-Итак, AirBaltic продала долговых обязательств на 340 миллионов евро по космически высокой процентной ставке 14,5% годовых. Что говорят эксперты (в изложении)?

Инвестиционный банкир Гиртс Рунгайнис, член Prudentia's Supervisory Board: «до сделки мы ожидали, что процентная ставка могла даже превысить 14,5%».

Срок возврата прошлого займа – через месяц, деньги безуспешно ищут уже полгода. Впереди – дефолт, скорее всего – банкротство национального перевозчика и такой же национальный позор. Правительство мечется, как индюшки в клетке. Уже 30 апреля, а денег не хватает, и правительство готово покупать бондов на 136 миллионов евро.

Prudentia – возможно, главный финансовый советчик правительства, особенно в области привлечения капитала. Деньги нужны любой ценой, и они убеждают правительство: лучшая реклама займа – европейский рекорд ставок. Брокеры получают карт-бланш. Через пару дней не хватает только 100 миллионов. «Не волнуйтесь, - успокаивает эксперт. Через пару лет ставки упадут, airBaltic наконец сильно заработает, и вы рефинансируете бонды подешевле».

В конце государство купило облигаций на символические 50 миллионов. Совсем не покупать было нельзя. «airBaltic показал, что у них есть поддержка государства», - говорит Рунгайнис. Без правительства Латвии в эту посудину никто бы не полез. Подтверждает и агентство Блумберг: «несмотря на участие правительства, airBaltic, чтобы закрыть сделку в последний момент, вынуждена платить самую высокую ставку на рынке облигаций Европы».

Долговые обязательства airBaltic котируются на бирже. На графике котировка эмиссии с начала мая. Облигации «плавают» выше номинала. Процентная ставка так высока, что, несмотря на высокие риски, облигациями уже спекулируют. Лот в 100 тысяч евро продается за 106 тысяч.

Министр транспорта Kaspars Briškens в восторге, что рыночный спрос достиг 840 миллионов евро, превысив предложение более, чем вдвое. Радуется, что - уфф, пронесло, купили года три спокойной жизни. Чему радуется? Если спрос сумасшедший, значит, правительство просчиталось в определении цены.

Внутренне ухмыляясь, Бришкенс подчеркнул, что государство купило акции в соответствии с правилами рынка и условиями ЕС, который обычно с неодобрением смотрит на чрезмерную помощь государства в секторе коммерческой авиации.

Поясню ухмылку. В 2020 латвийское правительство вдуло в тонущую авиакомпанию 250 миллионов евро, прописью – двести пятьдесят миллионов, в «рамках временной помощи государства» по случаю короновируса, причем не кредитом, а прямо в уставный капитал. И это вливание (вдувание) одобрил ЕС.
Ryanair, для которого airBaltic – прямой конкурент, взвыл и подал иск в Европейский суд: какого черта! Что, у нас нет ковида? Помощь государства, наоборот, усугубляет вред от ковида. Найдите менее дискриминирующие меры и доступные для всех перевозчиков! Нет доказательств, что без этого вливания компания бы банкротировала!

Европейский высший суд 19 октября 2023 иск отклонил: чего тут доказывать, ежу понятно, что банкротировала бы. Мотивировав, что компания играет ведущую роль в латвийской экономике, обеспечивает связь … бла-бла-бла. Ну, тут Бришкенсу карта и пошла.

Убийственно описал эмиссию Андрей Мартынов, Председатель правления пенсионного инвестиционного фонда INVL (Литва, Польша, Латвия): ставка 14,5% отражает риск и финансовое здоровье компании. Она вызывает удивление и сравнима с «мгновенными кредитами». В крайней ситуации, если не удается найти инвесторов, приходится занимать у ростовщиков. Cегодня выглядит, что «пациент выживет, но без гарантии». Компании пока не удалось создать стабильный поток прибыли для оплаты займов. Вечный вопрос: помогут ли новые займы начать новую жизнь или этот займ станет последним.

Ростовщики, мгновенные кредиты, последний займ … унизительно, но точно.

А вот обозреватель газеты Neatkarīgā Марис Краутманис социально обиделся. «Простого латвийского сельского инвестора от покупки облигаций «отшили». Почему возможность так колоссально заработать (14,5% в год) была предоставлена не резидентам, а только международным институциональным инвесторам», спрашивает он.

Перекреститесь, г-н Краутманис. К счастью, возможность «колоссально заработать» получили инвесторы трех континентов из двадцати стран. Они-то не поедут на тракторах к Сейму требовать вернуть «инвестиции», когда Эльдорадо накроется тазиком.

Обозревателю невдомек, что простого сельского инвестора «отшили» и обули гораздо раньше. Не спросив селянина, Родина впарила в клондайк с салатным хвостиком его 596 миллионов евро, и сейчас добавила 50. Добыло их государство из карманов «простого сельского инвестора», других денег, кроме собранных с «сельского инвестора» налогов, у государства не бывает. Поздно навариваться на том, что у вас уже украли.

Коммерческая схема, когда доход обеспечивается за счёт постоянного привлечения денег новых участников, называют финансовой пирамидой». Если на обслуживание кредитов направляются средства новых кредитов, погашение обязательств пирамиды перед всеми участниками заведомо невыполнимо. Не важно, внутри пустые векселя, как в изобретенной Карло Понци 105 лет назад конструкции, или 700 миллионов годового оборота, как в airBaltic, структурно это «схема Понци». Неминуемый итог - банкротство и убытки последних инвесторов, «простых сельских инвесторов», кого ж еще.

У моего друга американца яхта на озере Эри. «Яхта, - говорит он, — это дыра в море, куда утекают деньги». airBaltic – дыра в небе, куда страна забросила уже 596 миллионов уставного капитала.

За пять лет прошлого транша в 200 миллионов компания понесла убытки свыше 300 миллионов, но проценты, в сумме свыше 70 миллионов, выплачивались ежеквартально как часы. Финансовые пирамиды нелегальны и прямо запрещены во многих странах. Особенность нашей "схемы Понци" – её выстроило и поддерживает само государство.

Обозреватель газеты Latvijas Avīze Арманд Пуче размышляет:

«То, что национальную авиакомпанию спасают, – само собой разумеется (а почему? – ЕГ). Непонятно, когда государство наконец не только будет оплачивать счета, но и возьмет на себя оперативное управление, - пишет он. - Облигации, которые бьют рекорды, показывает вовсе не веру инвесторов в наши крылья, а совсем наоборот».

Как раз государство, г-н Пуче, оперативно управляет airBaltic. Государству принадлежит 97,97% акций, акционеры назначают «Наблюдательный совет», Совет назначает правление из трех членов. «Государство участвует не только как инвестор в финансовом секторе, но и в стратегически важных предприятиях», - гордится министр Бришкенс. Валить не на кого. Государство никогда не было хорошим управленцем, и экономические результаты – прямое следствие его управления.

«Любезнейший, ты не в своей тарелке», - говорит Фамусов Чацкому. В начале XIX века русский литературный язык часто создавали переводом с французского. Слово "ассьётт" во французском имеет два смысла: "тарелка" и "устойчивое положение". И выражение «ты не в себе» перевели то ли с ошибкой, то ли шутливо.

В какую именно тарелку завело airBaltic государственное управление?

Я не специалист в гражданской авиации, хоть и закончил РКИИГА во времена перронных накопителей. Зато имею большой пассажирский опыт: свой первый полет я совершил на поршневом Ил-14 на крейсерской скорости 345 км/час по маршруту Рига — Одесса с промежуточными посадками в Вильнюсе, Минске и Киеве. И размышляю как пассажир.

Куда отнести airBaltic? Судя по ценам – к лоукостерам. «Да ни в жизни! Мы - гибридная авиакомпания, берем лучшее у лоукостеров и классических авиакомпаний», - опровергает на своей странице airBaltic.

Тем не менее, «национальный перевозчик Латвии, airBaltic – это бюджетная авиакомпания», - пишет Trip Advisor.

Портал Travel Hub в мае 2024 года пишет: «airBaltic не позиционирует себя лоукостером. Но его бизнес-модель с каждым годом всё ближе к таковой: еженедельные акции, облегчённые тарифы, отсутствие питания, акцент на эконом-классе, единый парк самолётов Airbus A220, самый молодой в Европе, средний возраст лайнера – три года». И ставит ее на второе место в списке лоукостеров Европы, после Eurowings, дочки Lufthansa.

Пассажиры присуждают AirBaltic высокие баллы за пунктуальность, большой выбор блюд, которые можно заказать перед полетом по разумным ценам. От себя добавлю (сведения изнутри) – заботливое отношение к персоналу.

В свежем списке LowCostAirlineGuide из 35 бюджетных авиакомпаний Европы AirBaltic на третьем месте (по алфавиту).

Продолжая арифметику на пальцах, я составил таблицу (см. картинку) из доступных в интернете данных для произвольно выбранных авиакомпаний. Общее число пассажиров за 2023 год я разделил на общий годовой доход и получил среднюю стоимость места. Это очень приблизительный ориентир, потому что в общий доход входит питание, реклама, такси, багаж, а багажная политика компаний очень отличается.

Среди известных лоукостеров билет на airBaltic в один конец за 148 евро – самый дорогой. Если в таблицу добавить самые дешевые, турецкие Onur Air (56 евро), Atlasjet (62) и Pegasus Airlines – 65, то средняя стоимость билета европейского лоукостера составит 89 евро.

Лоукостеры (они же дискаунтеры) — это бюджетные и сверхбюджетные авиалинии. Они экономят на многих составляющих полёта (кроме безопасности) по принципу: «мы доставим вас в нужное место, за остальное вы платите сами". Их главные признаки:

• вылеты в самое непопулярное время, рано утром и поздно вечером,
• отсутствие бизнес-класса, программ лояльности и бонусов,
• использование второстепенных аэропортов,
• большинство услуг - выбор места, провоз багажа, питание и напитки – за плату,
• молодой парк самолётов, на который приходится меньше тратить.

Для меня образец лоукостера – Ryanair. Воплощение чистого движения, из пункта А в пункт Б, долой все лишнее. Во флоте только Boeing 737–800 и MAX, набито 189 мест, кресла не откидываются для экономии места. Никаких телевизоров в спинке кресла, лишний расход, развлекайте себя сами. Между рейсами минут по тридцать, самолет только прикоснется к земле, как Антей, зарядится и – домой, в небо, на двадцать часов в сутки. За полчаса на земле нужно вышвырнуть прилетевших, погрузить следующих и почистить салон. Если удается самолету переночевать в аэропорту, всю ночь техники его будут тормошить, поспать не дадут.

Кресла все одинаковые, без кармашков, чтоб не выгребать огрызки яблок. Есть премиум-класс у выходов за доплату, если комплекция не позволяет набиваться в салон вместе с другими шпротами. Самолет Ryan не подруливает вальяжно к рукаву – это лишние минут пять и деньги, станет на полянке, где свободно. У него конструктивно в брюхе стремянка предусмотрена: выберетесь, не баре.

Чтобы уложиться в полчаса, пассажиров гонят стадом и хворостиной. Бизнес-класса нет, лишняя трата времени на галантерейность. Нет бизнес-классовых различий, не нужно стаей лузеров протискиваться в кукан эконом-класса, под снисходительными взглядами бизнес-победителей жизни. Багаж в салон – косметичка и барсетка, баулы по полкам пихать некогда. Вам шашечки или ехать?

Средняя стоимость билета авиакомпаний, под которые комплексует airBaltic, более, чем вдвое выше. «Гибридность» - это «от ворон отстала, а к павам не пристала».

Многие крупные перевозчики, Air France-KLM, Lufthansa и прочие заводят себе бюджетных "дочек", разделяя гламур и плацкартный вагон. При этом материнская компания технически обслуживает самолеты дочек, учит персонал, следит за соблюдением безопасности.

airBaltic даже в Star Alliance не берут. Она сама себе и мама, и дочка. Без бизнес-класса ей не гламурно. Но важнейший принцип лоукостера – невозвратные билеты, а билеты бизнес-класса всегда возвратные. Да и бизнес-класс убогий, кресла стандартные, только шторка в салоне. Короли и пешки после игры падают в одну коробку. А всех пассажиров выгрузят в общий карго-бус на краю летного поля, на рукавах airBaltic все-таки часто экономит.

airBaltic не полетит в дешевые аэропорты какого-нибудь Франкфурт-Хана в 140 километрах от города, Лутон или Шарлеруа. Только в Хитроу, Мальпенса. Схипхол. Кстати, эти дешевые аэропорты на деньгах дискаунтеров прямо на наших глазах разрослись от сарайчиков размера Румбулы до мегаполисов, по которым хоть на травелаторах гоняй. О которых аэропорт Рига много лет мечтает.

airBaltic хочет быть сразу и умной, и красивой. Предоставлять услуги как взрослые, но по «вишневым» ценам. «Вишневые» убытки годами дотирует государство. И ладно бы доплачивали нам с вами, так ведь литовцам и эстонцам, которые вовремя избавили от «национальной гордости», тоже. И всем прочим. А сколько доплатило правительство Кариньша в 2020 году, закинув туда 250 миллионов евро? Кариньша, который национальным перевозчиком летать брезгует, только гламурненько, на частных бизнес-джетах.

После этой эмиссии необходимо зарабатывать 49,3 миллиона евро только на проценты. Подсказываю: государству на его 50 миллионов проценты можно не платить, а вкладывать в уставный капитал, это снизит нагрузку до 42 миллионов. Но еще нужно накапливать 55,2 миллиона, чтобы через 5,25 лет отдать хотя бы инвесторам 290 миллионов (государство подождет). Итого 104,5 миллиона в год. Пока удалось впервые в прошлом году заработать 33,8.

В переводе на уставный капитал 596 миллионов – отдача 5,67%. А нужно 17,5%. Всего-то накинуть 25 евро к каждому из 4,5 миллионов билетов, и все бы сошлось, запаса цены до уровня кумиров из звездного альянса хватает. Вот только нынешний «оперативный управленец», латвийское государство, слишком верит в «национальную компанию», чтобы действовать. Сидит авиакомпания в щели между двух стульев, ну и ладно.

Нам говорят, без airBaltic, летать будет не на чем. Когда жгли 160 миллионов в мартенах Латвияс металлурга, тоже говорили, что без Металлурга Лиепая загнется. И что?

Загнулся национальный перевозчик Alitalia, и что, итальянцы перестали летать? Пострадала ли национальная гордость австрийцев или швейцарцев, когда Austrian и Swiss Air купила немецкая Lufthansa? Даже не заметили.

И что в airBaltic национального? Длинная путаная история совладельцев – SAS, Бертольд Флик, немец Ральф-Дитер Монтаг-Гирмс, сейчас компания Aircraft Leasing 1, SIA датчанина Lars Thuesen, чьи начальные 20% государство вливаниями размыло до 2,03%. Симпатичные новенькие салатные хвостики сдают в аренду тому же Swiss, Eurowings и SAS. Взамен одалживаются зелеными румынскими хвостиками Carpatian, некрашеными болгарскими Fly2Sky. Как писал граф Лев Николаевич, «жену отдай дяде, а сам иди к…», ну, сами знаете. Экипажи которых, о ужас-ужас-ужас! – не говорят по-латышски! Да что экипажи, если сам директор, готов спорить, даже на начальный A1 не сдал.

Начиная с 2009 года, airBaltic перевезли 46,7 миллиона пассажиров. Общий убыток – 613,2 миллиона евро. То есть, за последние 15 лет государство доплачивает по 13,13 евро за каждый билет. Сколько еще тащить эту национальную гордость без ручки? Какое правительство наконец согласится bite the bullet, закусить пулю?

Комментарии (2) 1 реакций
Комментарии (2) 1 реакций
Загрузка
Загрузка
Загрузка

Ринкевич: российские войска должны быть полностью выведены с территории Украины (2)

На саммите Ринкевич осудил российскую агрессию против Украины, подчеркнув ее глобальное влияние в сфере продовольственной безопасности, ядерной безопасности, по гуманитарным и другим вопросам. Кроме того, он отметил, что международное сообщество должно работать над всеобъемлющей дорожной картой для достижения мира. В ходе дискуссии о возвращении пленных и вывезенных в Россию из Украины детей Ринкевич осудил целенаправленно осуществляемые Россией депортации и подчеркнул значимость вовлечения международной общественности, чтобы способствовать их возвращению и психологической реабилитации, что особенно касается детей. Он также заметил, что нужно использовать международные организации и двусторонние контакты. Помимо этого, Ринкевич призвал другие страны последовать примеру Латвии, открывшей три центра поддержки в Украине,

Россия должна полностью вывести войска из Украины и восстановить территориальную целостность Украины в международно признанных границах. Об этом на Саммите мира по Украине, проходящем в субботу и воскресенье в Швейцарии, заявил президент Латвии Эдгар Ринкевич.

Читать
Загрузка

Погода на следующей неделе: то солнце, то дожди; возможен сильный ветер (2)

В течение недели ожидаются как дождливые, так и ясные дни. Начиная с воскресенья в Латвию с юга постепенно придут более теплые воздушные массы, температура воздуха значительно повысится - местами до +25-26 градусов. В понедельник на востоке страны ожидаются сильные ливни с грозами. Много осадков будет и в среду - дожди пройдут по всей Латвии. По-прежнему будет дуть слабый ветер, во время грозы - порывистый. По ночам температура будет держаться в пределах от +11 до +17 градусов. Днем температура воздуха достигнет +21-26 градусов, на побережье будет прохладнее. Прогноз для предпраздничных и праздничных дней может еще поменяться, но последняя информация свидетельствует о том,  что местами пройдут дожди и ветер усилится, кое-где порывы достигнут 19 м/с. Температура воздуха - ночью примерно та же, что и в рабочие д

В предпраздничную неделю в Латвии солнце будет светить чаще, воздух прогреется до +26 градусов, но осадки будут все же наблюдаться на более обширной части страны, о чем свидетельствует прогноз Латвийского центра окружающей среды, геологии и метеорологии.

Читать

В понедельник в Латвии будет тепло; возможны дожди и грозы (2)

Ночью ожидается облачная погода, местами и временами с прояснениями. Преимущественно в центральных регионах страны пройдут кратковременные дожди, местами - грозы. По-прежнему будет дуть слабый ветер. Минимальная температура воздуха ночью - от +13 до +18 градусов. Днем в Латвии - переменная облачность, местами кратковременный дождь, в центральных и восточных регионах - ливни и грозы. В Риге ночь пройдет без осадков, при слабом ветре похолодает до +16-17 градусов. Днем в столице ожидается переменная облачность, возможны дождь и гроза. Будет дуть слабый ветер, потеплеет до +21-23 градусов. К полудню индекс ультрафиолетового излучения достигнет среднего уровня, поэтому синоптики призывают соблюдать осторожность и не находиться на солнце долгое время.

По информации Латвийского центра окружающей среды, геологии и метеорологии, в понедельник в Латвии воздух прогреется до +25 градусов, местами пройдут дожди, возможны грозы.

Читать

Rīgas satiksme перестраивает историческое депо на улице Бривибас. За 32 миллиона евро (2)

Депо на ул. Бривибас - самая большая станция по техобслуживанию транспорта Rīgas satiksme. Оно состоит из комплекса множества зданий - первым восстанавливают цех техобслуживания трамваев. "Мы строим новое, современное, экологичное здание, в котором обновим мойку, ремзону, чтобы могли заезжать новые низкопольные трамваи и их можно было комплексно ремонтировать, обслуживать и проводить все другие необходимые работы", - рассказывает член правления Rīgas satiksme Янис Голубев. Депо работает уже 123 года, поэтому сохранение исторической архитектуры того времени было одним из условий управления культурного наследия, чтобы перестройку вообще можно было согласовать. Наряду с этим депо должно полноценно продолжать работу. По словам Голубева, "мы должны обеспечить выпуск всех трамваев - не запланировано ни одного дня, к

Работы по восстановлению уже начались. Это непростая задача, потому что параллельно строительству нужно продолжать проводить техобслуживание трамваев, к тому же стражи культурного наследия велели сохранить стены исторических зданий. А вот по поводу других проектов развития Rīgas Satiksme ясности нет, так как после излишеств предыдущих лет правительство в прошлом году ограничило возможности брать кредиты, сообщает TV3 Ziņas.

Читать

И снова о Rail Baltica: высказывания Кариньша вызвали настоящую бурю в соцсети «Х» (2)

В ответ на просьбу прокомментировать свою ответственность и отслеживание развития проекта Кариньш заявил агентству LETA, что вопрос об осуществлении проекта всегда был на повестке дня встреч трех премьеров стран Балтии, а дискусси были только о том, как эффективнее управлять проектом. Правительство Кариньша заслушало также несколько докладов Минсообщения по проекту, а что касается финансирования, то "информация была, что оно доступно для проекта от Евросоюза и в национальном финансировании, со стороны государств, нет необходимости". Для напоминания: между прочим, Кариньш, как сам он утверждает, якобы не знал и того, сколько стоили перелеты спецрейсами, которые частично покрывались за счет госбюджета. При проведении ревизии Госконтроль обнаружил незаконный расход как минимум 221 тысячи 566 евро. Высказывания Ка

Экс-премьер, а ныне депутат Сейма Кришьянис Кариньш, будучи главой правительства, якобы не был информирован о том, что для проекта железной дороги Rail Baltica требуется национальное финансирование, пишет Tautaruna.nra.lv.

Читать

За прошлый год в Риге стерилизовано 810 бездомных котов и кошек (2)

Согласно нормативным актам, самоуправление организует контроль за популяцией животных в Риге. В рамках этого контроля отловлено 423 бродячих собаки и 353 кошки. В приют для животных, который финансирует самоуправление, доставлено 685 бездомных собак и кошек, а в ветеринарные клиники - 334 кошки и собаки, пострадавшие от несчастных случаев. Кроме этого, помощь оказана 1065 диким животным. По информации на сайте Департамента жилищ и окружающей среды Рижской думы, чтобы сократить поголовье бездомных кошек, самоуправление осуществляет программу по их контролю "Поймай-стерилизуй-отпусти". После осмотра у сертифицированного ветеринара больных кошек усыпляют, а здоровых стерилизуют, прививают от бешенства и доставляют обратно по месту жительства. Бродячих собак доставляют в приют для животных Ulubele, с котор

Эта информация содержится в публичном отчете Рижского самоуправления, утвержденном на уходящей неделе Рижской думой.

Читать

Глава ЕК: Заморозка войны в Украине — путь к новым войнам (2)

"Замораживание конфликта сегодня, когда иностранные войска оккупируют украинскую землю, не является решением. Фактически, это рецепт будущих агрессивных войн. Вместо этого нам необходимо поддержать всеобъемлющий, справедливый и устойчивый мир для Украины. Такой, который восстановит суверенитет Украины и ее территориальную целостность", - подчеркнула она. Фон дер Ляйен также обратила внимание на то, что агрессия РФ привела не только к множеству жертв и разрушений в Украине: "Эхо агрессивной войны России разносится по всему миру. Цены на энергоносители взлетели. Цены на продукты питания взлетели". "Правильно ли то, что более крупная страна может вторгнуться и отобрать территорию у меньшего соседа? Ответ: конечно, нет. Это записано в Уставе ООН. И именно поэтому крайне важно, чтобы мы подтвердили этот устав", - указала г

Заморозка войны в Украине привела бы в будущем к новым агрессивным войнам, заявила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен на саммите в Швейцарии. Она призвала к справедливому миру в интересах международной безопасности, пишет "Немецкая волна".

Читать