2023:  когда пошел откат?

Убытки в размере 600 миллионов евро не могут быть подтверждены. Убытки возникают при остановке инвестиций в момент неблагоприятного развития финансового рынка.  При фиксировании убытков общий объем первоначальных вкладов должен быть больше, чем накопленная сумма, полученная на момент прекращения инвестиций. Поскольку с вложениями пенсионных фондов в латвийскую пенсионную систему такой ситуации не наблюдается - говорить об убытках было бы необъективно, отмечают в Банке Латвии.

Тем не менее, как показывают данные за 2022 год, стоимость долей инвестиционных фондов снизилась. Как же так?

«Накопление средств на старость — это долгосрочное вложение В 2022 г. под влиянием вторжения России на Украину и роста инфляции может быть выявлено снижение стоимости инвестиционной части, но уже в этом году, используя актуальные данные Mana Pensija (Aktuālie dati | Mana Pensija ) очевидно, что прогнозы свидетельствуют о существенном улучшении ситуации и росте, характерном для циклического характера инвестиционного развития в условиях медленного, но планомерное восстановление финансового рынка», - отмечают в Банке Латвии.

Банк Латвии предлагает будущим пенсионерам ознакомиться с информацией о ситуации с пенсионными фондами и собственной пенсией на портале manapensija.lv, где отражено развитие стоимости инвестиционной части инвестиционных планов каждого управляющего. А при ознакомлении ситуации - выбрать любой период дольше одного года. «Тогда можно будет сделать вывод, что стоимость части всех инвестиционных планов увеличилась в несколько раз в сторону положительного развития», - отмечают специалисты Банка Латвии.

Кому кризис на пользу?

В сфере пенсионных капитальных вложений уже наблюдаются изменения и активные инвестиционные планы оказались более выгодными в текущей кризисной ситуации, отмечают в Банке Латвии (см. подробнее Текущие данные | Моя пенсия).

И снова в Банке Латвии подчеркивают, что для инвестиционных планов пенсионных фондов поставлены планы наращивания накоплений в долгосрочной перспективе. «Если мы оценим эффективность каждого отдельного управляющего или пенсионного фонда, мы придем к выводу, что долгосрочное вложение средств имеет восходящую кривую развития», - отметили в БЛ.

Что произошло с пенсионными фондами?

Для того, чтобы дать объективный ответ на заданный вопрос, в Банке Латвии предлагают рассмотреть динамику развития стоимости части инвестиционного плана, выбранной случайным образом, в период с декабря 2015 года по 31 декабря 2022 года. Данные, использованные для отражения примера, можно сравнить, используя тот же источник информации manapensija.lv.

Пример расчета А (краткосрочный период)

Если оценить изменение стоимости акций за период в 1 год, результат будет следующим:

Декабрь 2015- декабрь 2016 гг.  1,07%

12.2016–12.2017 гг. 4,25%

12.2017–12. 2018 гг. -5,63%

12. 2018–12.2019 13,00%

12.2019–12.2020 3,31%

12. 2020–12.2021 8,87%

12. 2021–12.2022 гг -15,72%

Пример расчета Б (среднесрочный период)

Если оценить изменение стоимости акций за период, начинающийся с декабря 2015 года, результат будет следующим:

Декабрь 2015-2016 гг. 1,07%

12.2015–12.2017 гг. 5,36%

12.2015-12.2018 гг. -0,57%

12.2015-12.2019. 12,36%

12.2015-12.2020. 16,07%

12.2015-2021.  26,36%;

12.2015-12.2022 гг. 6,49%;

«Нынешние настроения в результате влияния геополитических событий обращают внимание всех заинтересованных сторон непосредственно на краткосрочную перспективу, как показано в примере А). Совершенно понятны переживания за вложенные средства, изучая отрицательную динамику периода прошлого года -15,72%.

Однако более правильную оценку развития стоимости инвестиций, а также выводы в случае прекращения инвестиций следует делать по примеру Б», отмечает Банк Латвии.

«Кроме того, хотелось бы обратить внимание на то, что для пенсионных накоплений 3-го уровня не установлен максимальный срок инвестирования, а это значит, что инвестор может дождаться благоприятного момента развития инвестиций и, соблюдая минимальный возраст использования накоплений (55 лет), выбрать наиболее подходящий для использования капитала», - утешили специалисты.

Что ж в долгосрочной перспективе прирост накоплений с 2015 года был позитивный и составил 6,49%. Однако при инфляции свыше 20% - получаются, что пенсионные накопления съеживаются как шагреневая бумага. Так все-таки можно ли выходить сейчас на пенсию? И как же быть тем, кому выходить на пенсию в этом году?

И все-таки они сокращаются

Айя Брикше, начальник отдела финансовой грамотности Банка Латвии, объясняет, что при повышении процентных ставок характерна ситуация, когда стоимость акций, ценных бумаг, облигаций снижается.

«Это сложный момент в общем экономическом цикле, когда упали финансовые рынки, стоимость ценных бумаг, и это также влияет на пенсионные накопления.

Впрочем, это отнюдь не уникальная ситуация — у нас и раньше были кризисы. Опыт показал, что за спадом следует подъем, и эти вклады обычно не только восстанавливают стоимость, которую они имели до спада, но и продолжают свой путь вверх. Вопрос только в том, сколько времени это займет», — анализирует ситуацию Айя Брикше.

Однако, люди, которые должны выйти на пенсию в этом году, не имеют возможности откладывать выход на пенсию и ждать, пока их инвестиции вырастут в цене. Размер пенсии 2-го уровня  - фиксирован, поэтому те, кто должен выйти на пенсию сейчас, окажутся в проигрыше, так как вклад 2-го уровня пенсии в общую пенсию будет ниже, чем если бы они вышли на пенсию год назад.

«Для восстановления потребуется время, но нельзя точно предсказать, сколько времени это займет, потому что нельзя предсказать, как будет развиваться экономика. Может быть, это будет два, может быть, три или пять лет — это будет видно, потому что каждый кризис разный.

Когда началась пандемия covid, стоимость инвестиций упала, но быстро восстановилась в течение нескольких месяцев и достигла еще более высоких показателей. Нынешняя ситуация глубже и сложнее, и восстановление также будет происходить в течение более длительного периода времени», — прогнозирует Айя Брикше.

То есть прогноз очевиден – ближайшие, как минимум, 2 года, выходить на пенсию будет не выгодно. В выигрыше останутся те, кого пенсия ожидает лет через пять.