Большую часть жизни Улофссон провёл в заключении, отбывая сроки за нападения, ограбления, попытку убийства и торговлю наркотиками. Однако именно участие в попытке ограбления банка в Стокгольме сделало его по-настоящему знаменитым.
23 августа 1973 года рецидивист Ян-Эрик Олссон попытался ограбить банк Kreditbanken и захватил четырёх заложников. В числе требований к полиции он назвал не только деньги, оружие и машину, но и прибытие Кларка Улофссона, своего бывшего сокамерника. Удивительно, но власти согласились и привезли Улофссона в банк, рассчитывая, что тот поможет уладить ситуацию. Сам он позднее утверждал, что не был соучастником ограбления, а наоборот, пытался защитить заложников.
Осада банка длилась шесть дней, в ходе которых заложники начали проявлять симпатию к захватчикам, особенно к Улофссону, и после освобождения отказались давать против него показания. Эта психологическая реакция легла в основу понятия «стокгольмский синдром», которое ввёл криминолог и психиатр Нильс Бейерут. Его суть в том, что жертвы в условиях крайнего стресса начинают отождествлять себя с захватчиками и испытывать к ним привязанность.
Один из заложников, Кристина Энмарк, в последующие годы поддерживала контакт с Улофссоном и даже подружилась с его семьёй. В своих воспоминаниях она писала, что поверила обещанию Улофссона защитить её. Однако в более поздних интервью (в том числе BBC в 2021 году) Энмарк критиковала сам термин, называя его способом «обвинить жертву» в том, как она вела себя в условиях угрозы жизни.
Споры о том, является ли «стокгольмский синдром» реальным психиатрическим явлением, продолжаются до сих пор. Широкую известность термин получил в 1974 году, после похищения наследницы американского медиамагната Патти Хёрст — случая, который, как и история Улофссона, стал частью глобальной дискуссии о природе страха, выживания и идентичности жертв.