Суббота Вести еженедельник 7 Супер Секретов Mājas virtuve
LAT Пт, 11. Июля Завтра: Leonora, Svens
Доступность

Парадокс Триффина или почему США сопротивляются цифровым валютам

Виртуальные активы угрожают доллару. Эта мысль не кажется новой. Хотя бы потому, что проблемы мировой резервной валюты — хайповая тема для экономистов и политических аналитиков разной квалификации из многих социально-политических страт. Их послушать, так доллару угрожает все. Цифровые деньги в том числе. И тем не менее...

Тем, кто когда-либо занимался глобальными финансами, знакомо такое явление, как Парадокс Триффина. А именно: ФРС США вынуждена снабжать центральные банки других стран долларом, чтобы обеспечить ему статус мировой резервной валюты. При этом нельзя напечатать денег больше, чем позволяет американский ВВП, поскольку доллар также является и национальным платежным средством. Следовательно, обеспечивая другие страны своими денежными единицами, США испытывает постоянный дефицит платежного баланса. Что, в свою очередь, подрывает доверие к доллару и стимулирует инфляцию.

Впервые это экономическое явление в начале 60-х годов прошлого века описал американский экономист, преподаватель Йельского университета Роберт Триффин. Его именем и назвали дилемму. С тех пор монетарные власти всего мира пытаются ее решить.

То, что доллар является мировой резервной валютой, определено Бреттон-Вудским соглашением. На нем базируется вся сегодняшняя мировая финансовая система. При этом с 2001 по 2017 год покупательная способность американской валюты снизиласьна 30%. И продолжает падать, несмотря на относительно низкий уровень инфляции, в среднем 2-3% в год. Доверие к национальной денежной единице внутри страны подорвано. При этом правительство продолжает накачивать другие экономики своими деньгами. Дефицит платежного баланса внутри страны достиг в прошлом году $123,3 млрд.

Но и внешний рынок с развитием экономики также испытывает дефицит долларовой ликвидности. Опять же, в прошлом году значение кросс-валютного базиса по доллару составило -25,9 пункта. Это означает, что американских денег на резервы уже не хватает. Более того, отток американской валюты из глобальной финансовой системы только усилился. И показатели ликвидности в 2018 году, скорее всего, будут еще хуже. Эксперты связывают это с налоговой реформой Дональда ТРАМПА, пожелавшего вернуть инвестиции в экономику США. Предполагается, что инициатива Белого дома принесет более $2,5 трлн.

Президента Соединенных Штатов понять можно. Трамп — выходец из крупного, но все же национального, а не транснационального бизнеса. Естественно, он стремится защитить экономику своей страны, потому что на свой шкуре узнал, что такое дефицит денег во внутренней экономике. Но что же весь остальной мир?

Экономисты предвидели такое развитие событий. В 1969 году Международный валютный фонд выпустил собственную наднациональную платежную единицу «Специальные права заимствования» (Special Drawing Rights — SDR). Вот он, прообраз цифровых монет. Кстати, этот финансовый инструмент существует до сих пор. Но весь авторитет МВФ не смог придать ему ценность. Только 14 международных организаций, включая МВФ, ведут расчеты в SDR, и только три страны привязали свои национальные валюты к этому активу.

Вместе с тем, первым, кто предложил накачать SDR ликвидностью и заменить им доллар, был Китай. Случилось это в самом начале 2009 года. Тогда меморандум Центрального банка Поднебесной никто не поддержал. И по странному стечению обстоятельств в это же время на рынке появляется первая цифровая валюта. Официальным днем рождения биткоина признано 31 декабря 2008 года.

Можно считать это совпадением, можно заговором — суть от этого не меняется. В мировой экономике есть спрос на наднациональный негосударственный актив, обладающий естественной ценностью. Цифровая валюта могла бы стать таким средством. А это — прямая макроэкономическая угроза доллару.

Складывается впечатление, что с тех пор США делают все возможное для того, чтобы виртуальные активы остались в маргинальном экономическом пространстве. Отсюда — надуманные предположения представителей американских и мировых регуляторов о возможности финансирования терроризма, отмывания доходов, нажитых преступным путем, с помощью цифровых монет. Даром, что и то, и другое в подавляющем числе случаев происходит в фиатных деньгах, тех же самых долларах или евро.

Здесь можно возразить, что цифровой рынок слишком мал, чтобы составить конкуренцию мировой резервной валюте. Всего-то чуть больше $200 млрд. Но тут опасны не его размеры, а сама идея и технология. Как только появится хоть малейшая возможность для виртуальных денег стать резервным активом, ликвидность в них накачается в считанные месяцы. И Америке, вероятно, придется лишь признать крах Бреттон-Вудской системы.

Именно поэтому США так бьются за цифровые рынки. Точнее, за то, чтобы их не было.

Превращение виртуальных денег в резервный актив может произойти только в одном случае — при накоплении социального капитала, нарастании институализации и качественном ценностном скачке. Иными словами, если цифровые монеты будут использоваться хотя бы миллиардом жителей планеты, если их станут использовать крупные наднациональные и транснациональные структуры и компании, то остановить их наступление на долларовую экономику будет уже невозможно.

bitnewstoday.ru

Загрузка
Загрузка
Загрузка
Загрузка

Гроза на стадионе Даугавы: концерт прервали после падения и травм нескольких танцоров

В пятницу вечером на стадионе Даугавы из-за технических проблем досрочно завершился концерт народных танцев «Я открыл сад Лаймы», проходивший в рамках XIII Праздника песни и танца школьной молодежи Латвии. Концерт совпал с действовавшим в Риге оранжевым штормовым предупреждением.

В пятницу вечером на стадионе Даугавы из-за технических проблем досрочно завершился концерт народных танцев «Я открыл сад Лаймы», проходивший в рамках XIII Праздника песни и танца школьной молодежи Латвии. Концерт совпал с действовавшим в Риге оранжевым штормовым предупреждением.

Читать
Загрузка

Нелатышей не жалко? В Латвии протестирована экстренная система оповещения

В четверг вечером впервые в Латвии была использована технология мобильной связи, чтобы оповестить жителей об ожидаемом ночью сильном дожде.

В четверг вечером впервые в Латвии была использована технология мобильной связи, чтобы оповестить жителей об ожидаемом ночью сильном дожде.

Читать

Население ЕС растёт, а Латвия в лидерах по падению. «Нет оснований ждать улучшения», говорят латвийцы

Согласно свежим данным Eurostat, население Европейского союза за год выросло на 1,07 миллиона человек и достигло 450,4 миллиона. Основной прирост обеспечила миграция. Однако Латвия выделяется на общем фоне: её население сократилось на 1% — это самый высокий относительный спад среди всех 27 стран ЕС. Эстония также показала снижение — на 0,34%.

Согласно свежим данным Eurostat, население Европейского союза за год выросло на 1,07 миллиона человек и достигло 450,4 миллиона. Основной прирост обеспечила миграция. Однако Латвия выделяется на общем фоне: её население сократилось на 1% — это самый высокий относительный спад среди всех 27 стран ЕС. Эстония также показала снижение — на 0,34%.

Читать

Рижская дума готовит продажу 49,9% акций автовокзала. Инвестор и где будет новый вокзал — неизвестно

До конца года Рижское самоуправление может продать принадлежащие ему 49,9% акций Рижского международного автовокзала. Акции находятся в собственности дочерней компании Rīgas satiksme — SIA “Rīgas acs”. Сейчас проходит рыночная оценка, но интерес к сделке уже проявили несколько потенциальных инвесторов.

До конца года Рижское самоуправление может продать принадлежащие ему 49,9% акций Рижского международного автовокзала. Акции находятся в собственности дочерней компании Rīgas satiksme — SIA “Rīgas acs”. Сейчас проходит рыночная оценка, но интерес к сделке уже проявили несколько потенциальных инвесторов.

Читать

Удар молнии прервал концерт с 17 тыс. школьниками на стадионе «Даугава». Концерт отменили досрочно (дополнено)

Один из самых масштабных концертов Школьного праздника песни и танца — «Es atvēru Laimas dārzu» — был внезапно остановлен вечером в пятницу. На сцене выступали более 17 000 школьников из 808 коллективов, когда после сильного удара молнии исчез музыкальный фон, а звук пропал полностью.

Один из самых масштабных концертов Школьного праздника песни и танца — «Es atvēru Laimas dārzu» — был внезапно остановлен вечером в пятницу. На сцене выступали более 17 000 школьников из 808 коллективов, когда после сильного удара молнии исчез музыкальный фон, а звук пропал полностью.

Читать

Как теннисные мячи: Смилтене накрыл мощный град

Вечером 11 июля северо-восточную часть Латвии накрыла мощная гроза. В районе Смилтене выпал град необычно крупного размера — по словам очевидцев, отдельные градины были сравнимы с теннисными мячами. В результате стихии повреждены крыши, автомобили и сельхозугодья.

Вечером 11 июля северо-восточную часть Латвии накрыла мощная гроза. В районе Смилтене выпал град необычно крупного размера — по словам очевидцев, отдельные градины были сравнимы с теннисными мячами. В результате стихии повреждены крыши, автомобили и сельхозугодья.

Читать

«Никаких запретов — лишь обмен информацией»: Минфин успокаивает латвийцев по декларации 750 евро

Планы правительства ввести обязательную отчетность при внесении наличных сумм свыше 750 евро на свой счет через банкомат вызвали широкий общественный резонанс и волну критики в социальных сетях. Многие усмотрели в инициативе ограничение свободы распоряжаться своими деньгами. Однако Министерство финансов разъясняет: никаких новых обязанностей для жителей не вводится, речь идёт исключительно об обмене информацией между государственными службами.

Планы правительства ввести обязательную отчетность при внесении наличных сумм свыше 750 евро на свой счет через банкомат вызвали широкий общественный резонанс и волну критики в социальных сетях. Многие усмотрели в инициативе ограничение свободы распоряжаться своими деньгами. Однако Министерство финансов разъясняет: никаких новых обязанностей для жителей не вводится, речь идёт исключительно об обмене информацией между государственными службами.

Читать